見習記者張欣北京報道

6月15日央行下調中期借貸便利(MLF)利率，隨后LPR也迎來一定調降空間，實現(xiàn)自2022年8月以來首次下調。

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6月20日，央行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場報價利率(LPR)。其中，1年期LPR、5年期以上LPR均環(huán)比下降10個BP，分別降至3.55%、4.2%。

從個貸來看，5年期LPR的下調對房貸利率，月供成本有較大影響，提前還貸的趨勢或將延續(xù)；從房地產整體情況來看，當前房地產市場面臨供需兩端下行的壓力，多位業(yè)內人士認為，LPR的下調需要配合更多實質性政策落地，才能真正提振樓市。房貸利率有望突破4%關口提前還貸趨勢或將延續(xù)

6月20日，易居研究院發(fā)布《政策工具箱房貸利率政策研究》報告，從首套房利率來看，全國首套房房貸利率總體處于4%的水平，其中北上深廣房貸利率最高，分別為4.85%、4.65%、4.60%和4.30%。而其他城市均低于4.1%的水平，其中有9個城市房貸利率低于4%，包括弱二線城市和很多三四線城市。這意味著有六成以上的城市執(zhí)行了低利率政策。

從二套房利率來看，全國二套房貸利率總體上為4.9%的水平。其中，北京和上海利率明顯偏高，均為5.35%。而其他城市房貸利率均為4.9%，即均為“LPR+60個基點”的定價模式。易居研究院認為，對比首套房貸利率，二套房貸利率的城市差異并不大。這說明各地房貸利率寬松的重心在于首套房。

易居研究院研究總監(jiān)嚴躍進表示，此次LPR下調之后，預計后續(xù)各地銀行房貸利率也會跟著下調10個BP。他認為這對“100萬貸款本金、30年期、等額本息”房貸起到減負效應。從首套房來看，目前全國房貸利率約為4%，其月供額為4774元。若下調10個BP，則房貸利率為3.9%，月供額為4717元。據此計算，月供額將減少57元。從二套房來看，目前全國房貸利率約為4.9%，月供額為5307元。若下調10個BP，則房貸利率為4.8%，其月供額為5247元。據此計算，月供額將減少60元。

“對房地產而言，降息最大的效應就是降低月供成本。”廣東省規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，以“商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息”的還款方式計算，此次LPR下降10個BP，月供減少58.54元，累積30年月供減少2.1萬元。他預計，此次5年期LPR下調10BP后，全國統(tǒng)一首套住房山個月性個人住房貸款利率下限將有望從4.1%突破4%關口。

值得注意的是，一位資深地產人士分析稱：“隨著存款利率下降，活期存款的利率聊勝于無，定期存款的利率下降幅度更大。另外，新增按揭貸款的利率也往下降，而且保本理財、保險等產品的收益率也在往下走。這也意味著，存量房貸的利率更高了。因此，提前還貸的趨勢還會延續(xù)下去。”

民生銀行首席經濟學家溫彬表示，當前在房地產市場活躍度再度回落、預期短期難以明顯改善、就業(yè)和收入修復受限的狀況下，按揭早償壓力居高不下(6月16日，RMBS條件早償率指數(shù)處于0.21的高位，較今年1月同期的0.08大幅上行)。溫彬認為，伴隨貸款重定價，LPR下調的效應將體現(xiàn)在居民的月供當中，利息節(jié)約、可支配收入增加下，有望提振居民的消費預期，從而為擴大內需、提振經濟帶來一系列“正反饋”。能否提振樓市？

當前房地產市場供需兩端下行壓力加大。從供給端來看，6月15日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據顯示，2023年1—5月，商品房銷售面積、房地產開發(fā)投資額、新開工面積同比降幅均較1—4月擴大，各擴大0.5、1.0、1.4個百分點。

從需求端來看，重點城市房地產市場活躍度下降，購房者觀望情緒加重。6月20日，中指研究院數(shù)據顯示，5月全國重點100城新房成交面積環(huán)比小幅下降，同比增幅收窄至約18%。6月以來，重點50城商品住宅周度成交面積環(huán)比連續(xù)下降，房地產市場調整壓力依然較大。

6月20日，中指研究院在《降息落地，能否提振樓市？》一文中指出，本次LPR下調，一方面有利于穩(wěn)經濟，有利于促進居民收入預期好轉，進而為住房需求釋放帶來支撐。另一方面，5年期以上LPR降息也體現(xiàn)出監(jiān)管部門對于樓市的托底力度加大，有利于提振房地產市場信心。

李宇嘉分析表示，從去年5年期LPR下降的效應來看，“降息”對帶動商品房銷售有一定作用。但是目前居民對收入和就業(yè)的預期偏謹慎，預防性儲蓄需求增加，而以新市民為主體的剛需、新中產為主體的改善型需求，在按揭首付和月供上的壓力比較大，因此“降息”對促進商品房市場企穩(wěn)的彈性下降。他坦言：“每月月供節(jié)約幾十元，上百元解決不了支付首付和可持續(xù)支付月供的壓力。”

鑒于當前購買力不足、信心不足的現(xiàn)狀，李宇嘉建議政策端可以推進配合“降息”，加強需求端“降成本”措施，提升居民購買力。例如合理下調存量房貸利率、合理下調二手住房交易的稅率、按揭利率、降低經紀服務費率、全面推進二手住房“帶押過戶”，推進存量商業(yè)貸款轉公積金貸款、提高“組合貸”審批效率等。他認為，將這些降成本措施疊加，才能全面降低房地產交易成本、疏通交易堵塞的問題。

此外，李宇嘉認為還要在房地產供給側進行改革，比如加強存量在建在售房源巡查，對于存在公共服務不足方面進行全面推進補短板行動，降低住房消費成本。“讓供給匹配需求，讓需求牽引供給，從而達到供需在高位穩(wěn)定和平衡的局面。”李宇嘉總結稱。

中指研究院認為，從中央層面來看，未來中央和監(jiān)管部門或通過降低交易稅費、降低中介費等方式進一步降低購房成本，加大“保交樓”資金支持力度，加大房企資金支持力度。從地方層面來看，核心一二線城市政策存在較大優(yōu)化空間，如通過一區(qū)一策、與生育政策和人才政策結合等方式進行調整。中指研究院表示，若更多實質性政策落地，市場預期或進一步好轉和修復，從而帶動房地產市場逐漸企穩(wěn)，下半年房地產市場有望溫和修復。

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