證券時報記者 卓泳

供應鏈金融是拓寬中小企業融資的新渠道，如何讓供應鏈金融更有效地對中小企業實現精準“灌溉”，成為近年來市場探討的課題。

日前，由萬聯網主辦的“CSCFIS 2023第十屆中國供應鏈金融創新高峰論壇”在深圳成功舉辦。此次峰會聚焦供應鏈金融創新實踐與機遇，圍繞“數字·綠色·生態”分享研討，并有來自學術、企業、銀行的近30位專家及行業翹楚齊聚分享了趨勢、發展、政策等超高價值內容，為中國供應鏈金融行業高質量發展共謀良策。

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大會還發布了《中國供應鏈金融生態調研報告（2023）》，全面展示了企業以及金融機構與金融科技企業開展相應服務的狀況，并從完善供應鏈金融生態治理的角度提出發展建議。

未來供應鏈金融要關注三大問題

萬聯網創始人蔡宇江發表致辭時稱，今年萬聯網第十屆峰會的基調有三個關鍵詞：一是數字，因為數字經濟的時代，數據已經變成了一種生產要素，所以每個行業都需要用數字化來進行重構，通過數字化可以找到一些新的機會增長點。二是綠色，中國面臨3060的目標，所以如何在整個的供應鏈活動中體現綠色，包括供應鏈金融的過程中如何通過行為引入一些綠色供應鏈金融。三是生態，供應鏈金融的生態是一個復雜的體系，希望各類參與主體都能夠相互協同，共同促進供應鏈生態的良性發展。

中國人民大學商學院教授宋華發表演講時指出了未來要關注的幾點問題：第一，產業端。供應鏈金融越來越需要關注重點產業領域的結合發展，形成行業或產業級的供應鏈金融專業服務體系；第二，金融端。供應鏈金融越來越脫離單純的應收應付類以及信用流轉，向更為積極、前置的方向變革，特別是金融機構，不要一天到晚盯著保理、倉單質押，要考慮提供更多的金融產品能夠給客戶，讓客戶有更多的選擇權，擺脫單純的借貸視野。第三，科技端。需要科技公司提供全面的技術解決方案，并且從技術供給向技術+運營的方向轉移。

天星數科總裁岳凱分享了他個人在供應鏈金融領域的一些思考：首先，供應鏈金融的本質是幫助供應鏈企業解決金融問題，關鍵詞為：供應鏈企業、真實的金融需求、及時、高效。其次，供應鏈金融應該解決的是“供應鏈”的“金融”問題，而不是單一客戶的融資問題。岳凱認為，金融絕對不是融資。供應鏈金融的終極目標是通過金融手段沒有融資，讓供應鏈上的所有企業不承擔融資成本。金融一定從屬于交易，如果和交易沒有關系的金融，絕對不是供應鏈金融。

對于未來供應鏈金融應該去哪里？中企云鏈董事長、總裁劉江劉江演講時表示，首先從消費互聯網來看，消費場景金融是未來金融發展的方向。其次，對于產業來講，供應鏈金融是目前已知唯一一個可以鏈接中國所有企業的商業模式。

京東科技供應鏈金融科技部總經理周李軍表示，目前供應鏈金融科技是科技、產業和金融高速循環的結合點，只有“雙鏈聯動”才能解決供應鏈金融過程中的一系列痛點，也只有這種辦法才能助力整個實體產業提質增效，是推動產業鏈上中下游、大中小企業融通創新的鏈屬關系“黏合劑”和業務增長“助推器”，能幫助核心企業更好管理供應鏈金融。

中小企業融資成本有望穩中有降

大會現場，萬聯網首席金融顧問梁超杰在論壇現場重磅發布了《中國數字供應鏈金融生態圖譜（2023）》、《中國數字供應鏈金融生態發展與領先實踐（2023）》，并綜合30多位供應鏈金融高管和專家的調研意見，分析了在數字經濟的大背景下如何迭代升級供應鏈金融，如何在“數字化里找新錢”。

此外，大會現場還發布了由萬聯網和中國人民大學中國供應鏈戰略管理研究中心聯合制作的《中國供應鏈金融生態調研報告（2023）》。《報告》從兩方面展示了當前供應鏈金融的發展情況。

一是需求側，基于上市公司財報看現金循環周期。眾所周知，現金循環周期（CCC）是衡量一個產業或是企業財務健康的重要指標，現金循環的越是快，說明經營情況越是健康。根據《中國供應鏈金融生態發展調研報告》中A股上市公司里572家中小型企業的現金循環周期數據顯示，2022年前9個月房地產業的CCC高達1624.33天，批發業流通業達到了491.45天，工業制造業達到了381.32天；信息傳輸業的CCC已經達到了352.75天等。此外，調研報告對比了中小型企業和大型企業的CCC，也說明中小型企業的財務狀況相對來講堪憂。

二是供給側，萬聯網代表聯合一眾業內專家以及合作客戶收集了150份問卷，問卷的分布主要來自于金融機構、金融科技公司、供應鏈公司，并對這些數據進行了分析。比如：從行業目前與預期重要性來講，當前主要涵蓋貿易零售、生產制造業，能源環保、醫療保健、通信電子業的未來關注度上升；在已經開展的中小企業融資產品服務中，保理、存貨/倉單質押等傳統業務仍占半壁江山，未來開展供票、存貨倉單質押業務意愿顯著；中小企業融資規模預期變化方面，預期大概率或全面擴張，商業銀行的態度態度最為積極。中小企業融資利率預期變化方面，預期大概率下調或基本不變，融資成本穩中有降。供應鏈金融供給的現實障礙方面，核心企業配合度低仍是阻礙中小企業融資的最顯著因素。

此外，供應鏈的韌性也是得到了各方的關注，如何穩鏈強鏈保持供應鏈不斷裂也是大家關注的，像人工智能、綜合性金融科技平臺效用受認可，而金融科技在面臨長期復雜、數據互聯、隱私保護三方面的挑戰是大家比較關注的。制度環境與政策供給方面，目前對于政府貼息的政策、風險補償的舉措非常歡迎，同時企業希望政府在產業集群的產業互聯網平臺建設、公共數據開放平臺建設、相關標準制定建設、財政資金直接支持以及龍頭企業配合敦促等方面加大政策鼓勵。

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