2022年底，涉房收并購迎來一波小高峰。根據克而瑞監測，2022年12月，重點監測房企共涉及48筆并購交易，披露交易金額的有32筆，總交易對價約528億元，環比大幅增加72.4%。

在業內人士看來，2022年底并購熱度回升顯著，房企加快資產處置、資金回籠速度。2023年，在政策支持推動下，房地產行業重組并購有望加快。

去年12月，重點房企共涉及48筆并購交易。圖/IC photo

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涉房項目收并購明顯增加

克而瑞方面分析稱，從交易標的物業類型來看，2022年12月住宅收并購提升明顯，19筆涉及開發項目股權，披露轉讓的住宅項目的并購規模約275億元，主要受華夏幸福（600340）124億元處置南方總部資產、魯商發展（600223）59億元剝離地產業務予山東城發等重大交易影響。

2022年12月26日，華夏幸福發布公告稱，其下屬三家全資子公司擬向固安產發產業港投資有限公司、固安產發教育投資有限公司轉讓四項資產，總價款合計9.99億元。12月28日，華夏幸福發布公告稱，其向華潤置地出售旗下4家公司全部或部分股權以及債權，對應的價格是124億元，主要用于債務償付。華潤置地的這筆收購，涉及華夏幸福南方總部旗下的三處資產，包括武漢長江中心項目、武漢中北路項目和南京大校場項目，以及標的股權公司下屬的子公司。此外，華夏幸福還向大廠回族自治縣國宏運營管理有限公司轉讓其名下所屬產業園等四項資產。

發生在去年12月份的交易還涉及金融街、大悅城（000031）控股、建發國際等。其中，金融街將全資子公司京西置業持有的北京融嘉100%股權，作價22.6億元轉讓給控股股東下屬企業華融基礎并開展后續承包經營。本次交易為承債式轉讓，涉及的主要資產位于北京房山區良鄉新城板塊的金悅嘉苑項目。大悅城控股全資子公司天泉置業以1.35億元收購中金澍茂49%股權。此外，建發國際收購福建兆潤100%股權。

借股權融資開閘，重啟收并購

事實上，在行業遭遇流動性壓力的背景下，房企出售項目以緩解現金流、盤活資產的現象時常發生。值得關注的是，房企股權層面的融資開閘以及收并購，迎來一個新進展。

2022年12月8日，格力地產（600185）重啟了已擱置兩年半的免稅業務收購案，擬向珠海市國資委、城建集團發行股份并支付現金，購買其持有的珠海免稅100%股權。

同月15日晚間，陸家嘴發布公告稱，擬以發行股份方式購買陸家嘴集團持有的昌邑公司100%股權、東袤公司30%股權，擬以支付現金方式購買前灘投資持有的耀龍公司60%股權、企榮公司100%股權。

隨后，12月17日，招商蛇口（001979）重啟對南油集團的收并購，其發布公告稱，擬通過發行股份，購買深投控持有的南油集團24%股權、招商局投資發展持有的招商前海實業2.89%股權。而在此前，由于受到融資環境收緊等影響，招商蛇口終止了對于南油集團的收購事項。

這種變化背后源自于金融政策向好。2022年11月28日，證監會發文稱，允許房地產行業上市公司發行股份或支付現金購買涉房資產；發行股份購買資產時，可以募集配套資金；募集資金用于存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用于拿地拍地、開發新樓盤等。

對此，申萬宏源分析師指出，并購重組的放開有利于推動優質房企收并購出險房企或出險項目，有利于國企、央企進行集團內地資產資源整合協同，主要受益房企包括保利發展（600048）、招商蛇口、華發股份（600325）等。

股權融資開閘信號發出后，已有超過30家房企宣布配股或定向增發計劃。中指研究院方面表示，從融資目的來看，項目開發、償還境內外債務、補充流動資金為主要用途，還有部分企業明確提出用來購買股權資產。

業內：2023年房地產行業重組并購將加快

涉房收并購仍在持續。

2023年1月3日晚，華發股份、融創中國雙雙發布公告稱，華發股份以現金方式收購深圳冰雪文旅城項目公司深圳融華置地投資有限公司51%股權，總代價為35.8億元。

此前，在去年12月20日，央行還指出，引導金融機構支持房地產行業重組并購，推動防范化解優質頭部房企風險，改善頭部房企資產負債狀況。

上海易居房地產研究院智庫總監嚴躍進認為，隨著融資環境持續放寬以及房企的資金鏈逐漸改善，收并購的機會也在增加，這也是房地產市場交易活躍的一種表現。通過收并購能夠促進存量資源的整合。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水表示，2023年或是房地產行業重組并購大年。今年，在政策支持推動下，房地產行業重組并購將加快，重組并購是房地產行業風險加快出清的有效方式。新一批企業發展壯大獲得發展機會，出險企業將淘汰退出行業，重組并購也將重塑行業競爭格局。

關鍵詞： 重組并購