近日，中國人民銀行、證監會、銀保監會等部門分別召開專題會議，均談及房地產融資、房企發債等問題。

在“要有效管控重點風險，守住不發生系統性風險底線”和堅持“房住不炒”定位下，各部門對房企合理融資的支持，向行業釋放了更明確、更積極的政策信號。

一是房企發債融資環境正在改善。雖然目前房地產行業整體債券融資規模有所下降，但也有利好信號出現。首先，優質房企已“敲開”海外融資大門，例如遠洋集團于4月份成功發行2億美元綠色債券；其次，ABS、CMBS(商業房地產抵押貸款支持證券)、類REITs等資產支撐的證券化融資規模提升。持有型物業正成為房企盤活資產、補充資金的重要手段，對引導房地產市場形成資產到資本的完整循環具有積極意義。

5月4日，證監會官網消息提及，積極支持房地產企業債券融資。同日，深交所表示，支持房企正常融資活動，允許優質房企進一步拓寬債券募集資金用途，鼓勵優質房企發行公司債券兼并收購出險房企項目。由此可見，相關發聲的“支持”態度明確，且自上而下銜接明確，可以預見房企融資環境將得到極大改善，信用債融資規模有望提升。

二是房地產開發貸正在有序發放。開發貸一般用于中端施工環節，銀行進行房貸集中管理后，可向優質企業和項目傾斜。

5月6日，中國人民銀行表示，房地產開發貸一季度增加2900億元，比上年四季度多增4414億元。5月7日，中國人民銀行廣州分行數據顯示，今年一季度，廣東房地產開發貸款增加579億元，重回增長通道。

當下部分房企陷入流動性困難后，若能注重區分項目風險與企業集團風險，以項目質量為開發貸的主要判別標準，合理評估償債能力，則能避免誤傷，加快項目施工，保證順利交付。

三是穩妥有序開展并購貸款。今年4月份，中國人民銀行、銀保監會在金融支持實體經濟座談會上強調，做好重點房企風險處置項目并購的金融服務。據不完全統計，截至5月8日，房地產行業已發行11只房地產并購融資債，共募集資金77億元。同時，還有3家銀行、2家AMC發行了5只房地產并購債。此外，截至目前，并購貸額度放行超1700億元。

不可否認的是，AMC的進場帶來了新的融資渠道，一定程度上促進了出險房企的資產轉讓。例如華潤萬象生活擬收購禹洲集團等出險房企旗下部分資產，美的置業已收購至少13個項目的股權。

種種跡象顯示，多部門正在多管齊下改善房地產融資環境，這將有助于發揮房地產穩定宏觀經濟大盤的作用。對房企而言，關鍵期已到，不能僅靠“輸血”謀發展，還需努力提升自身“造血”能力。

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