本報記者王麗新

3月15日，據WinD數據顯示，截至收盤，房地產板塊股價整體下挫7.37%。134只個股中僅有宋都股份（600077）、黑牡丹（600510）2只股價上漲，38只地產個股市值超100億元，53只地產個股市值不足50億元。

在中國香港內房股方面，WinD數據顯示，恒生地產類整體下挫6.11%。中國海外、華潤置地、碧桂園、龍湖集團等優質房企股價均有不同程度下跌。此外，3月15日，克而瑞內房股領先指數跌幅約11%。

“今天市場多數行業板塊都出現不同程度回落，地產股也難以獨善其身。”中指研究院企業事業部研究副總監陳星向《證券日報》記者表示，一方面，近期有部分房企出現流動性危機，有損行業信用；另一方面，疫情反復，無論對整體經濟還是房地產行業均產生了一定影響。

“地產股下挫主要是受資本市場整體影響。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《證券日報》記者表示，短期來看，統計局最新公布商品房銷售數據同比跌幅較大，對信心提振作用不強；但長期來看，不必悲觀，當下超過50個城市出臺穩定樓市新政，其中鄭州力度很大，這些政策傳導至市場尚需要時間。

此外，嚴躍進認為，受限于房企推貨鋪排節奏，開年前兩個月銷售市場表現較弱，但總體而言，一、二線城市樓市小陽春仍然可期。

對此，業內也有分析認為，經歷一系列政策調整之后，目前政策處于微調階段，行業整體趨穩，當下無論是需求端還是供給端，仍處于觀望階段，隨著政策暖風頻吹，加之上市房企發展節奏由“快”轉向“穩”，行業信心以及投資者信心將得到進一步修復提升。

“相信過去一段時間對政策的探索，比如重新定義首套房標準，推動貨幣化安置，部分放開限購等手段，未來將在不同城市探索。”3月15日，中信證券首席分析師陳聰在所發研報中表示，當前需求側政策空間較大，不少地方房價下降幅度已經不小，我們認為市場在3月份后有復蘇可能。

陳聰進一步稱，在現有政策框架基礎上，政策有望進一步擴圍和深化，從而推動市場基本面復蘇，市場將沿著銷售復蘇、投資復蘇和信用恢復的鏈條演繹。如果二季度開始銷售回款恢復，相信境內信用環境會有所緩解，但境外債務仍可能成為一些企業的長期困擾，相信房地產大中型企業信用有望在下半年穩住。

對此，陳星指出，長期來看，未來三種房企股價表現將相對有韌性，一是債務結構合理、流動性充足的房企；二是經營方面項目布局合理，可以保持一定銷售速度，具有良好的資金循環能力的房企；三是在戰略布局方面符合政策導向，順應行業發展形勢，具有穿越周期能力的企業。總體而言，長期看，高信用房企股價韌性強。

如果按照這種思路看當下房企的市值表現，萬科、中海地產、華潤置地、龍湖集團等房企表現頗佳，市值基本都在2000億港元左右。值得關注的是，從2011年至今，龍湖集團的市值從492億港元增長到1719億港元(以3月15日市值計)，盡管低于曾經2500億港元的高位表現，但市值仍位居民營內房股第一。

至于接下來的房地產市場走勢，在易居企業集團首席執行官丁祖昱看來，房地產作為壓艙石，板塊整體抗壓能力較強，整體估值水平處于低位，隨著行業安全墊增厚，地產股仍然是比較好的防守型投資選擇。

(編輯才山丹)

關鍵詞： 地產板塊