文/樂居財經研究院王敏3月3日，人本股份有限公司（以下簡稱“人本股份”）更新次公開發行股票并在主板上市招股說明書（申報稿）。

招股書披露，軸承是機械傳動軸的支承，不僅是裝備制造領域的關鍵基礎部件，也是實現產品性能、功能與效率的重要保證，是工業領域裝備的核心部件之一。軸承的主要功能是傳遞力和運動，減少機械運動中產生的摩擦損失。軸承屬于高精密機械產品，簡潔的結構表面下，需要復雜的加工工藝支撐。穩定、高效地生產高質量、長壽命的高可靠性軸承產品，需要長期的材料科學、機械學、摩擦學等專業學科的積累，以及材料加工及熱處理技術、高精密加工技術、自動化等多學科的理論和技術的支撐。

根據研究報告統計顯示，經過多年的發展，2021年，全球軸承市場規模已經達到1,213億美元，預計到2030年將超過2,430.3億美元。在全球范圍內，軸承產業已經形成了以瑞典、德國、日本、美國四個國家八大軸承企業為主的較為集中的市場現狀。世界八大軸承企業分別為瑞典斯凱孚（SKF）、德國舍弗勒（Schaeffler）、日本恩斯克（NSK）、日本捷太格特（JTEKT）、日本恩梯恩（NTN）、美國鐵姆肯（TIMKEN）、日本美蓓亞（Minebea）和日本不二越（Nachi）。根據研究報告統計顯示，2020年，八大軸承企業占全球市場規模比例達70.7%。

(相關資料圖)

在2021年全球軸承市場中，以中國、日本、印度為代表的亞太地區位居第一，占比達56%，其中，中國市場占全球軸承市場的比例約為34%，位居全球第一；歐洲地區、北美地區緊隨其后，占比分別為20%、19%。

從我國軸承產業發展情況來看，經過多年的發展，在中低端的通用軸承及零部件領域，國內企業產品已經能夠滿足市場需要，但在一些中高端領域，國內產品與進口軸承相比，尚存在一定的差距，主要體現在尺寸公差與旋轉精度的差距、高速性能的差距、噪音與異音的差距、壽命的差距、特殊工況應用的差距等方面。近年來，以發行人為代表的國內部分領先企業與海外跨國軸承公司的差距已經逐漸縮小，部分產品達到先進水平，國內軸承產品的競爭能力正逐步提高。根據數據顯示，2021年，中國軸承市場占全球比例約34%，位居世界第一。

由上表可見，我國軸承行業多年以來保持平穩的趨勢，2012年以來整體呈現穩中有升的狀態，個別年份存在小幅回調。根據中國軸承工業協會預測顯示，我國軸承行業2025年預計最高能夠達到軸承產量253億套、軸承行業收入規模2583億元的目標，未來依然會呈現穩中有升的趨勢。

我國軸承市場已經進入較成熟階段，產業規模已經位居世界前列，但技術水平、產品競爭能力與國際軸承工業領先國家相比，還存在一定的差距。我國軸承中低端市場產品競爭激烈，部分企業在中高端市場取得了一定的技術與產品突破，但中高端市場的主要份額仍為國際八大軸承企業占據，行業的發展處于產業升級、轉型調整的關鍵時期。

軸承產品作為國家工業制造的關鍵、基礎機械部件，廣泛應用于工業制造的各個細分領域及各個產業鏈環節。

由上圖可見，根據終端應用產品的不同，軸承下游市場大致可以分為四大領域，分別是汽車領域，以家電、電機為代表的輕工機械領域，以工程機械、農林機械為代表的重型機械領域，以及包括軌道交通、航天航空、船舶軍工、數控機床、風電等在內的重大裝備領域。以重大裝備領域為代表的高端軸承領域是我國軸承行業未來開拓、發展的重要目標，通過實現高端軸承領域的突破，我國軸承企業才能夠充分實現高端化、國際化的目標，并改變高端軸承領域目前國際八大家產品壟斷的現狀，實現我國軸承產業由大轉強的戰略目標。

在汽車領域上，汽車是軸承應用最為廣泛的領域，來自汽車行業的軸承消費量已占到軸承行業總量的39.19%。軸承在汽車行業的應用廣泛，在傳統汽車的動力、轉向、傳動、底盤及輔助系統等領域以及新能源汽車的電機、減速器等部件的制造上均需要使用軸承。軸承作為汽車的基礎部件，與整車的可靠性、安全性和舒適性都有著密切的關系。

2021年，我國汽車產銷量已經分別達到2,608.20萬臺和2,627.50萬臺，已經成為全球汽車的生產、消費大國，產銷量全球領先。如下圖所示，2010年以來，我國汽車產銷量穩中有增，雖然有個別年份出現下滑的情形，但依然維持了較高的產銷規模。預計我國未來能夠保持汽車消費大國的地位，汽車行業前景良好。

在輕工機械領域上，輕工機械領域主要是與國民日常生活息息相關的工業領域，主要包括家電、電機、摩托、電梯、醫療器械及其他通用機械領域。輕工機械領域是軸承應用比較重要的大類領域，其中，輕工機械領域的家電、電機軸承作為軸承應用最為廣泛的細分領域，占比合計達37.68%。

我國已經形成了獨立、完整的軸承工業體系。隨著多年來的持續、快速的發展，我國軸承產業已經形成了獨立、完整的工業體系，中國軸承行業消費量已經位居世界第一。根據2020年統計，全行業規模以上企業1,300余家，從業人員近40萬人，軸承產量198億套，至2021年，軸承產量增長至233億套。

同時，隨著多年發展，我國已經培育、成長出一批具有較強研發能力與技術儲備的軸承制造企業，以發行人為代表的行業龍頭企業已經在部分中高端產品領域取得了一定的技術與產品突破，為我國從軸承制造大國向軸承制造強國的戰略轉型升級打下了較好的產業基礎、技術積累和人才儲備。

高端軸承進口替代市場空間較大。根據研究報告顯示，我國軸承產品的生產制造集中在中低端市場、以生產微、小軸承為主，國產的中大型以上軸承產品產量不足9%，但中大型軸承產品價值較大，中大型產值占比高達56.63%。

國內低端產能過剩導致行業競爭較為激烈。根據2020年統計，我國軸承行業規模以上企業達1,300家，從業人員近40萬人，產業規模位居世界前列。與國際軸承競爭市場集中度較高的情況相比，國內軸承企業較為分散，集中度遠低于國際市場。與此同時，我國軸承行業還存在低端產品產能過剩的情形。從業企業分散、低端產能過剩，導致軸承行業產生難以產生良性化競爭國內軸承從業企業分散、低端產能過剩，低端產品的價格競爭較為激烈，直接影響行業內企業利潤的積累，使得產能升級、技術研發投入普遍不足，影響了我國軸承行業的健康發展。

與國外領先軸承企業直面競爭的挑戰與壓力并存。與國際軸承企業相比，我國軸承工業制造工藝和工藝裝備技術發展起步較晚，存在一定差距，特別是在高端軸承領域差距較為明顯；另一方面，我國作為世界前列的軸承市場，包括八大家在內的國際軸承企業已經相繼在國內設立了生產、銷售公司，部分還設立了研發公司，占據了國內軸承中高端市場較高的市場份額。以發行人為代表的國內軸承企業今后將與國際軸承領先企業直面展開市場競爭，挑戰與壓力并存。

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