文/樂居財經鄧鑫妮

邁入12月，冷空氣橫沖直撞，多地氣溫斷崖式下跌。路人縮著脖子行色匆匆，雙手抱在胸前抵擋寒風。

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與氣溫相反的是，上市物企在入冬時刻迎來了一股暖流。不僅有資本市場的回暖，還有多家物企宣布與關聯(lián)公司重續(xù)關聯(lián)協(xié)議，為業(yè)績增長提供信心。

日前，房地產射出“三支箭”政策，信貸、債券、股權一套融資組合拳下來，擴寬了民營企業(yè)融資渠道。房地產市場融資松綁，一定程度上助推了物管股年底的這一波拉升。

此外，隨著2023年腳步的逼近，物企紛紛披露關聯(lián)交易情況。

據(jù)樂居財經《物業(yè)K線》統(tǒng)計，9月1日-11月30日，共有24家物企公告了持續(xù)關聯(lián)交易情況，交易時間多集中于2023年-2025年，期間關聯(lián)交易上限總額超600億元。

單家物企的金額上限從幾千萬至幾百億不等，整體來看，新簽訂的關聯(lián)交易上限均高于上一期額度，同時也有物企抓緊時間調整了2022年交易額上限。

交易內容也頗為豐富，包括為關聯(lián)方提供物業(yè)管理及相關服務、增值服務、停車位代理服務等，也包括關聯(lián)方為物企提供的存款服務或租賃服務等業(yè)務。

關聯(lián)交易進階

年關將近，物企紛紛拋出關聯(lián)交易協(xié)議，打響了新年創(chuàng)收第一槍。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，華潤萬象生活與關聯(lián)方華潤集團和華潤置地的交易上限一騎絕塵，2023年-2025年三年時間，累計交易上限超過340億元。

除此之外，華發(fā)物業(yè)服務、遠洋服務、建發(fā)物業(yè)、越秀服務等物企，其關聯(lián)交易總協(xié)議上限金額均超過40億元，合景悠活總計約38.9億元。

與往期相比，物企的關聯(lián)交易年度上限逐年遞增。服務內容方面圍繞雙方原有的交易展開，物業(yè)管理服務仍是香餑餑。

以華潤萬象生活與華潤置地的交易為例，根據(jù)《二零二三年華潤置地物業(yè)管理服務框架協(xié)議》，2023年-2025年，華潤萬象生活將收取的商業(yè)物業(yè)和住宅物業(yè)及其他非商業(yè)物業(yè)的最高年度物業(yè)管理費分別為18.25億元、21.75億元和26.15億元，三年累計最高額度66.15億元。

相比之下，華潤萬象生活與華潤集團的交易上限就要少一些，不僅如此還下調了2022年對華潤集團商業(yè)物業(yè)收取物業(yè)管理費的上限，從原來的約5億元下調至2.31億元，下調幅度53.8%。

物企重續(xù)關聯(lián)交易熱情高漲，但交易通函的寄發(fā)卻非一帆風順。據(jù)悉，目前已經有華發(fā)物業(yè)服務、新城悅服務、華潤萬象生活、遠洋服務、金融街物業(yè)等五家物企宣布延遲寄發(fā)通函。

今年5月，新希望服務與新希望房地產訂立框架協(xié)議，按照協(xié)議新希望服務集團向新希望房地產集團提供獨家物業(yè)銷售代理服務，然而有關內容通函多次延遲寄發(fā)，最終雙方終止了協(xié)議，不再進行交易。

利益輸送藏雷

事實上，脫胎于房地產的物業(yè)企業(yè)，其與地產公司或其他關聯(lián)方的交易再正常不過。

但是隨著部分房地產公司突破底線，違規(guī)進行交易的事情曝出，“關聯(lián)交易”染上了一層陰影。其中，物企方的資金流向成為外界最為關注的關聯(lián)情況。

不過，除了直接動用物企資金，關聯(lián)方還有一些比較巧妙的手段，比如將資產出售給物業(yè)公司，或是直接賣了物企股份換錢。

12月2日上午，德信中國召開旗下唯一存續(xù)美元債投資人會議，實控人、執(zhí)行董事兼董事長胡一平、總裁費忠敏、執(zhí)行董事兼助理總裁單蓓出席會議。

德信中國稱，德信服務集團確實有在談判出售。或許，又一家物企將被拋售。

而在10天前，金科服務也已易主。11月22日，金科服務公告表示已被博裕集團要約收購。緊隨要約截止，博裕集團及一致行動人士擁有4.24億股股份，約占總股本的64.98%，其中博裕集團持股34.63%，持股比例超過金科地產集團，已成為金科服務的第一大股東。

更早時候，寶龍商業(yè)和遠洋服務都曾有意向收購地產方的重資產物業(yè)，不過寶龍商業(yè)在6月份叫停了收購。

最讓投資人不淡定的，還是現(xiàn)金被關聯(lián)方截胡。恒大物業(yè)、奧園健康等物企的不當資金往來被曝光，懸在頭上的雷應聲而下。

關鍵詞： 關聯(lián)交易 華潤置地 華潤集團