文/樂居財(cái)經(jīng)靳文雨

最近，許家印難得有了一件開心事，在顛簸近三年后，恒大汽車旗下首款量產(chǎn)車型“恒馳5”終于迎來交付時(shí)刻，首批100位恒馳車主滿心歡喜地拿到了自己的愛車。

然而，本以為能從恒馳5交付的好消息中稍稍緩口氣，許老板卻又被一張巨額催債單砸中。因獲得的325.95億元資金無力償還，恒大集團(tuán)被盛京銀行告上了法庭。

(資料圖片僅供參考)

巨額借款背后，許家印搭上了好基友孫廣信旗下的公司，將所持新疆廣匯實(shí)業(yè)投資（集團(tuán)）（簡稱“廣匯集團(tuán)”）的30.99%股權(quán)用于抵押擔(dān)保。而該部分股權(quán)也將被盛京銀行拍賣、變賣。

從所借資金的數(shù)額來看，325.95億元這個(gè)數(shù)字，足以超過了盛京銀行本身總市值（截至11月3日收盤為527.8億港元）的一半。這么多的錢恒大是如何花掉的，外界無從知曉。

目前來看，恒大已經(jīng)徹底退出了盛京銀行，雙方在股權(quán)上已經(jīng)沒有了關(guān)聯(lián)，但巨額債務(wù)仍然存在，恒大和盛京銀行仍然是一條藤上的螞蚱，一榮俱榮，一損俱損。

“質(zhì)押物”成色

根據(jù)披露，恒大集團(tuán)將廣匯集團(tuán)質(zhì)押給了盛京銀行。作為新疆最大的民營企業(yè)，廣匯集團(tuán)算是恒大集團(tuán)較為優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

公開信息顯示，該集團(tuán)創(chuàng)建于1989年，是一家以能源、汽車服務(wù)和房地產(chǎn)為主的綜合性企業(yè)，其實(shí)際控制人是孫廣信，持股50.06%。

截至今年9月底，廣匯集團(tuán)旗下?lián)碛袕V匯能源（600256.SH）、廣匯物流（600603.SH）、廣匯汽車（600297.SH）、合金投資（000633.SZ）四家上市公司。據(jù)媒體報(bào)道，恒大集團(tuán)持有的廣匯集團(tuán)股份，折合對應(yīng)的上市公司股價(jià)計(jì)算，市值超過180億元。

早在2018年9月，許家印在投資了賈躍亭之后，他盯上了擁有汽車銷售和服務(wù)強(qiáng)項(xiàng)的汽車經(jīng)銷商廣匯汽車。于是，便斥資144.9億元總代價(jià)入股廣匯集團(tuán)，其中66.8億元屬股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，其余78.1億元屬增資。中國恒大由此成為廣匯集團(tuán)第二大股東，持股約40.96%。

據(jù)了解，廣匯集團(tuán)旗下的廣匯汽車是位居行業(yè)前列的經(jīng)銷商，而恒大布局新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，也是希望借雙方合作獲得汽車銷售網(wǎng)絡(luò)。

然而，在入股兩年之后，廣匯汽車發(fā)布公告，稱恒大要退出。2020年11月，中國恒大對外披露，恒大集團(tuán)與申能集團(tuán)、廣匯集團(tuán)實(shí)控人孫廣信簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書，將其持有的40.96%廣匯集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓給申能集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓總金額為148.5億元。

根據(jù)當(dāng)時(shí)公告，這項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓還附有諸多先決條件。例如申能集團(tuán)須對廣匯集團(tuán)及其相關(guān)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、債務(wù)、活動、營運(yùn)、前景等狀況進(jìn)行盡職調(diào)查，且得出滿意結(jié)果等。2021年1月31日之前，如果這些先決條件未能實(shí)現(xiàn)，恒大集團(tuán)與申能集團(tuán)均有權(quán)限單方解除協(xié)議。截至當(dāng)前，該起股權(quán)轉(zhuǎn)讓仍沒有實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

值得注意的是，11月1日，最新公告顯示，廣匯集團(tuán)被證監(jiān)會立案。相關(guān)事項(xiàng)系2015年廣匯集團(tuán)重組原大洲興業(yè)控股股份有限公司上市過程中，與原實(shí)控人陳鐵銘之間發(fā)生的股權(quán)糾紛事宜。

事件發(fā)酵后，當(dāng)天廣匯系旗下兩家公司廣匯能源、廣匯物流分別下跌2.43%、5.02%，總市值分別蒸發(fā)16.4億元、4.64億元。

資產(chǎn)幾遭變賣

盛京銀行曾是恒大集團(tuán)的重要金融版圖。2016年2月至4月，恒大通過二級市場、市場外大宗交易及收購內(nèi)資股股東股份的方式，合計(jì)斥資超139億元購得盛京銀行15.79億股股份，占其當(dāng)時(shí)已發(fā)行股本總額的27.24%，取代國資企業(yè)一躍成為盛京銀行大股東。

不過，隨后因觸及港交所關(guān)于“上市公司公眾持股水平不得低于25%”的監(jiān)管紅線，恒大不得不以69.2億港元出售盛京銀行5.77億H股，將持有盛京銀行的股份降至17.28%。

到了2019年，恒大再斥資132億元認(rèn)購盛京銀行的22億股內(nèi)資股，約合收購價(jià)格6元/股，持股比例從17.28%躍升至36.4%。

入股盛京銀行六年多，中國恒大究竟還從盛京銀行獲得多少資金“輸血”，由于沒有相關(guān)信息披露，外界不得而知。但單從325.95億元的巨額資金來看，這已是一筆不小的數(shù)字。

根據(jù)盛京銀行披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2021年全年，該銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入154.67億元，歸母凈利4.02億元；今年上半年，盛京銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約81億元，歸屬于母公司股東的凈利潤9.44億元。這筆借款的數(shù)額是其去年全年利潤的81倍，今年上半年利潤的34倍。

去年下半年，在恒大集團(tuán)資金危機(jī)全面爆發(fā)后，其持有的盛京銀行股份成了最容易處置變現(xiàn)的資產(chǎn)之一。

2021年8月17日，兩家沈陽市屬國企即東北制藥集團(tuán)和沈陽盛京金控投資集團(tuán)（簡稱“盛京金控”）合計(jì)出資10億元，收購了恒大南昌所持有盛京銀行的1.9%股權(quán)。

一個(gè)月之后，恒大又再度向盛京金控轉(zhuǎn)讓了17.53億股股份，作價(jià)99.93億元。所得款項(xiàng)要求用于償還中國恒大對盛京銀行的債務(wù)。也是在此次交易完成后，盛京金控對盛京銀行的持股比例升至20.79%，取代恒大南昌成為第一大股東。

今年9月，恒大集團(tuán)徹底退出了盛京銀行。當(dāng)時(shí)，恒大南昌持有的盛京銀行12.82億股股份（內(nèi)資股）在阿里拍賣網(wǎng)完成拍賣，沈陽市和平區(qū)國資公司、遼寧國科實(shí)業(yè)等7家企業(yè)組成的聯(lián)合體，以每股約5.70元總計(jì)73.07億元的價(jià)格競得該筆股權(quán)。

從表面上來看，大股東易主之后，盛京銀行算是徹底甩開了恒大集團(tuán)這個(gè)包袱，但如何追回巨額資金，遏制資產(chǎn)質(zhì)量、凈利潤持續(xù)下滑等難題，仍然都擺在眼前。

追債難題

樂居財(cái)經(jīng)《資管K線》注意到，在恒大入主后，盛京銀行的房地產(chǎn)貸款比重就開始發(fā)生變化。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，盛京銀行個(gè)人住房貸款占比，從2016年的1.9%到2021年的9.8%，增幅高達(dá)415%。2020及2021年其房地產(chǎn)貸款占比分別為21.6%、21.7%，已連續(xù)兩年逼近22.5%的監(jiān)管紅線。

此外，盛京銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率也逐漸走高，2018年末為0.29%，2019-2021年末該項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為1.91%、2.03%、1.98%。

截至今年年6月末，盛京銀行資產(chǎn)總額為10562.68億元，較上年末增長5%。同期，其逾期貸款為285億元，其中逾期一年至三年的金額約93億元；不良貸款余額為196.9億元，不良率3.26%。

對于盛京銀行的經(jīng)營現(xiàn)狀，曾有業(yè)內(nèi)人士稱很大程度上都來自恒大的拖累。恒大糟糕的債務(wù)償還能力，讓盛京銀行擔(dān)負(fù)起了不小的債務(wù)壓力。而這一次盛京將恒大子公司告上法庭，說明兩方之間很可能已經(jīng)沒了談判的空間，只能通過司法途徑解決債務(wù)糾紛。

據(jù)樂居財(cái)經(jīng)《資管K線》獲悉，除盛京銀行之外，拿恒大沒辦法的大有人在。今年以來，因恒大的債務(wù)攤子鋪的太大，已多次站上被告席。其中債權(quán)人包括供應(yīng)商、金融機(jī)構(gòu)、購房者、理財(cái)客戶等。

今年7月，甚至出現(xiàn)了多家銀行“圍攻”恒大進(jìn)行追債的局面。例如，7月7日，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行華夏支行以金融借款合同糾紛為由，起訴許家印、韶關(guān)市愨素房地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)(深圳)集團(tuán)等。

7月22日，貴州銀行龍里支行因金融借款合同糾紛，將數(shù)家恒大系公司告上了法庭，包括恒大地產(chǎn)集團(tuán)貴陽置業(yè)，貴州博華置業(yè)投資，貴州恒大港城云棲谷置業(yè)等。

同月，還有中國工商銀行金堂支行、重慶銀行忠縣支行、徽商銀行成都分行、浦發(fā)銀行貴陽分行等多家銀行機(jī)構(gòu)，因金融借款合同糾紛將恒大系多家公司推上被告席。

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