樂居財(cái)經(jīng)訊張林霞7月18日，華南城(01668.HK)發(fā)布公告稱，于7月15日，第一亞太集團(tuán)有限公司（賣方，華南城間接全資附屬公司）、深圳市特區(qū)建設(shè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（買方）與華南城訂立股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

據(jù)此，賣方同意出售而買方同意購(gòu)買深圳第一亞太物業(yè)管理有限公司（目標(biāo)公司）的50%股權(quán)，代價(jià)為約12.57億元。

于交割后，賣方將持有目標(biāo)公司的50%股權(quán)。目標(biāo)公司將不再為華南城附屬公司，而其財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)將不綜合計(jì)入該集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

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根據(jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華南城及賣方授予買方認(rèn)沽期權(quán)，據(jù)此，買方有權(quán)在發(fā)生認(rèn)沽期權(quán)觸發(fā)事件時(shí)，酌情按行使價(jià)將其于目標(biāo)公司所持的全部或部分股份出售予華南城及/或賣方。

同時(shí)，買方授予華南城及賣方認(rèn)購(gòu)期權(quán)，據(jù)此，華南城及賣方有權(quán)在發(fā)生認(rèn)購(gòu)期權(quán)觸發(fā)事件時(shí)，酌情按行使價(jià)購(gòu)買買方于目標(biāo)公司所持的全部或部分股份。

于交割后，華南城應(yīng)委聘目標(biāo)集團(tuán)管理華南城集團(tuán)持有的全部現(xiàn)有及未來物業(yè)項(xiàng)目；及竭盡所能就華南城集團(tuán)開發(fā)的現(xiàn)有及未來物業(yè)項(xiàng)目的物業(yè)管理促使委聘目標(biāo)集團(tuán)。

于本公告日期，華南城集團(tuán)持有或開發(fā)及由目標(biāo)集團(tuán)管理的物業(yè)項(xiàng)目的在管合約總面積及在管收費(fèi)面積分別為2081萬平方米及1532萬平方米。

因此，華南城與目標(biāo)公司于2022年7月15日（交易時(shí)段后）訂立物管服務(wù)協(xié)議，以讓目標(biāo)集團(tuán)于交割日至2025年3月31日期間向華南城集團(tuán)提供物業(yè)管理服務(wù)。

于本公告日期，買方持有華南城已發(fā)行股份約29.28%。因此，買方為華南城的主要股東，故為華南城的關(guān)連人士，而出售事項(xiàng)根據(jù)上市規(guī)則第十四A章構(gòu)成華南城的關(guān)連交易。

本次交易代價(jià)乃賣方與買方參考目標(biāo)公司的100%股權(quán)于2021年9月30日的評(píng)估價(jià)值約為27.66億元，該金額根據(jù)獨(dú)立估值師進(jìn)行的估值得出；及目標(biāo)集團(tuán)于2021年9月30日的保留利潤(rùn)約2.53億元（準(zhǔn)備分派予賣方）后經(jīng)公平磋商厘定。根據(jù)代價(jià)，華南城預(yù)期可根據(jù)香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則確認(rèn)出售事項(xiàng)扣除成本及開支前未經(jīng)審核估計(jì)稅前出售收益約27億港元。集團(tuán)將出售事項(xiàng)實(shí)際入賬的收益有待審核，并可能與估計(jì)金額有所不同。華南城集團(tuán)擬將出售事項(xiàng)所得款項(xiàng)凈額用作強(qiáng)化該集團(tuán)一般營(yíng)運(yùn)資金。

據(jù)悉，目標(biāo)公司為于中國(guó)成立的有限責(zé)任公司，主要從事提供物業(yè)管理服務(wù)。自2004年起，目標(biāo)集團(tuán)一直為華南城集團(tuán)提供物業(yè)管理服務(wù)。

透過訂立物管服務(wù)協(xié)議，華南城集團(tuán)將能夠繼續(xù)享用目標(biāo)集團(tuán)提供的優(yōu)質(zhì)物業(yè)管理服務(wù)。此外，目標(biāo)集團(tuán)在為商業(yè)及物流園及貿(mào)易中心提供物業(yè)管理服務(wù)方面擁有豐富經(jīng)驗(yàn)，在業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

華南城董事認(rèn)為，該集團(tuán)委聘目標(biāo)集團(tuán)提供物業(yè)管理服務(wù)，此舉對(duì)華南城集團(tuán)的業(yè)務(wù)而言有利，原因?yàn)槟繕?biāo)集團(tuán)于提供有關(guān)服務(wù)方面無論在價(jià)格、效率、質(zhì)量及可靠性均具有競(jìng)爭(zhēng)力。

而出售事項(xiàng)將有以下裨益：能夠改善集團(tuán)的流動(dòng)性，原因?yàn)榇鷥r(jià)將以現(xiàn)金支付；可望改善華南城集團(tuán)將保留的目標(biāo)公司50%股權(quán)的價(jià)值。

由于國(guó)有物業(yè)管理業(yè)務(wù)的市盈率一般高于非國(guó)有物業(yè)管理業(yè)務(wù)，而于交割后，目標(biāo)公司將成為買方的附屬公司，預(yù)期成為買方集團(tuán)的其中一員后，目標(biāo)公司的價(jià)值可望上升，而華南城持有目標(biāo)公司50%股權(quán)的價(jià)值亦可望上升；

及為華南城集團(tuán)創(chuàng)造協(xié)同效益，原因?yàn)楦鶕?jù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，買方擬委聘目標(biāo)公司為其或其附屬公司開發(fā)及/或持有的物業(yè)提供管理服務(wù)。

關(guān)鍵詞： 目標(biāo)公司 物業(yè)管理 附屬公司