焦點財經訊 近日，索菲亞（002572.SZ）發布了2021年的財報，成為定制家居行業上市公司中第一家披露2021年業績報告的企業。百億業績的目標如期兌現，但增收不增利的現狀，讓索菲亞百億喜慶時刻蒙上了一層“灰色”。

報告顯示，2021年索菲亞實現營業收入104.07億元，同比上升24.59%。兌現了2021年初定下的百億營收目標。歸屬于上市公司股東的凈利潤1.23億元，比上年減少約10億元，同比下降89.72%。扣除非經常損益后的歸屬母公司股東凈利潤為0.32億元，同比減少96.98%。

主營業務收入分渠道看，索菲亞2021年經銷商零售渠道、直營渠道和大宗業務渠道收入占比分別為80.33%、3.29%和15.41%；分產品來看，衣柜及其配套產品、櫥柜和木門收入分別為82.69億元、14.20億元和4.58億元，同比增幅分別為23.38%、17.25%和56.86%。

01大宗業務踩雷恒大增收不增利

在索菲亞邁入百億里程碑的光輝時刻，其歸母凈利潤卻同比下滑近九成降至1.23億元，出現了增收卻不增利的“尷尬”。索菲亞也在公告中表示：“公司邁入百億里程碑的歷史性時刻，也迎來最為沉重的打擊?！?/p>

對于歸母凈利潤的急劇下滑，索菲亞向股東表示，主要是公司的大宗業務遭遇了重大客戶到期商業承兌匯票違約，公司不得不針對該客戶計提了專項減值損失，導致公司當年凈利潤出現大幅下滑。未來經營中將不斷加強風險意識，提升管理能力。

根據索菲亞近期披露的2021年度計提資產減值公告，去年索菲亞計提各項減值損失合計9.27億元。索菲亞表示，公司一主要客戶及其附屬公司的到期商業承兌匯票遭遇大面積違約，向出票人提示兌付的票據均遭到拒付，而且該客戶無法承諾具體的支付時點。

而眾所周知，這一主要客戶就是恒大集團，根據公開資料顯示，索菲亞與恒大集團曾深度合作，雙方曾合作創辦“河南恒大索菲亞家居”，索菲亞還被恒大授予“優秀供應商”稱號。

公告顯示，截至去年12月31日，索菲亞應收恒大集團及其附屬公司累計金額為8.03億元，其中應收票據3.4億元，應收賬款余額為4.6億元。索菲亞對截至去年12月31日該客戶應收款項的可回收性進行了分析評估，認為減值跡象明顯，因此對其應收款項按80%計提壞賬準備。恒大集團債務問題對索菲亞的影響，最終難以避免地在全年業績中顯現。

索菲亞在財報中表示：“大宗業務總體策略是穩步推進，持續優化大宗業務客戶結構，注重開拓支付能力有保障的工程客戶，同步做好風控?！彪m然受2021年下半年房地產上游影響，但索菲也依舊沒有放棄大宗業務渠道。2021年索菲亞大宗業務渠道收入（含衣柜、櫥柜、木門及其他）達16.04億元，同比增長6.64%，占總營收的比重下降了2.6%，為15.41%。

02利潤水平明顯承壓 降至五年新低

除踩雷恒大外，索菲亞的毛利率及凈利率也出現下降。2021年索菲亞毛利率為33.21%，同比下降3.35%；歸母凈利率為1.18%，同比下降13.1%

根據近幾年財報顯示，2017-2021年，索菲亞毛利率分別為38.17%、37.57%、37.33%、36.56%、33.21%。從數據可以看出，索菲亞的毛利率呈現逐年下降趨勢，其中2021年的毛利率是最近五年來的新低。

整體來看，毛利潤率下滑主要有以下這幾點原因:2021年下半年，受原材料價格上升影響，公司生產成本上升，但產品銷售價格沒有同步進行調整。其中，公司為了加強康純板的推廣，推出了大量特價產品，導致整體產品價格漲幅小于原材料的漲幅。

產品SKU短時間內大幅度增加，另外直營整裝和米蘭納的運作等多因素疊加導致生產效率降低；與恒大合作的大宗業務毛利率較高，但2021年6月后對恒大沒有出貨，導致大宗毛利率有所下滑。2021年，公司的大宗業務毛利潤率下滑至20.47%，同比下滑2.89個百分點。

03“押寶”整家定制 效果逐漸顯現

索菲亞敏銳洞察品類融合的行業趨勢，以及一站式購齊的消費需求，“索菲亞”品牌作為索菲亞家居集團大家居戰略的先行者，在2021年推出整家一體定制的策略。

并發布全新品牌宣言——整家一體定制，專業豈止顏值，并正式推出了7大品類、8+1空間整體解決方案，包括全屋定制、整廚定制、整屋木門、整屋墻板、整屋家具、整屋地板以及整屋電器，以行業更全的品類生態，行業更高的產品標準，為消費者提供更加完整的家居空間解決方案，打開了未來業績增長空間。

依托整家一體定制策略，”索菲亞”品牌構建多元入口，不僅可以輕松實現入口前置，而且可以一舉卡位毛坯房、精裝房、存量房、舊改房四大家裝需求入口，精準鎖定家裝客戶。同時將單一的空間定制擴大至整個家居環境，不僅能滿足消費者需求，增強客戶粘性，還能實現客單價與企業盈利能力的提升。而整家戰略自2021年11月正式推出以來，索菲亞整家定制門店已經陸續在終端開出，表現可謂不俗。

作為行業首個將“整家定制”提升至企業戰略高度的品牌，索菲亞對“整家定制”可謂“寄予厚望”。索菲亞希望依托整家戰略開拓帶來新的增長空間，實現公司客流量及客單值的雙重提升。而在年報中，索菲亞堅定地表示，增長是索菲亞保持持久競爭力的源泉，公司的下一個目標，就是從2022年開始用最快的速度實現收入翻番。

索菲業表示，2022年索菲亞家居集團繼續穩步前進，踐行“大家居”戰略，堅定不移推進“全渠道、多品牌、全品類”戰略布局。重點發力整家定制戰略，多品類發展，提升客單價和訂單轉化率。深耕經銷商渠道，整合公司資源，做好新零售、拎包、整裝及大宗業務等多條賽道；持續推動數智化，打造了“1+4+10”整體系統架構，利用信息化、智能化手段提供更專業更便捷更多樣化的定制。

展望未來，2022年，在經歷了凈利大幅下滑挫折的索菲亞，能否憑借“整家定制”戰略，早日實現收入翻番的目標？讓我們拭目以待！

出品：搜狐焦點家居

關鍵詞： 恒大集團 同比下降